作者:城市网 来源:城市网学院 更新日期:2013-5-24
第三节 货币政策的实施 一、货币政策的实施依据 宏观经济分析是货币政策实施的最重要依据。货币政策工具、货币政策中介目标、货币政策最终目标三大基本要素构造了货币政策调控系统。 (一)总量和结构的平衡分析 1.总供给与总需求的平衡分析 总供求平衡:GDP=I+C+(X-M),即总供给=总需求 当GDP>I+C+(X-M)时,即供大于求时,物价下降;当GDP 2.供给与需求的结构平衡分析 供给、需求结构是指部门、产业的供给、需求结构,不是微观的产品供给、需求结构。实践证明,总量平衡结构不一定平衡,结构平衡总量一定平衡。 (二)货币当局概览和货币概览分析 1.货币当局概览 实际上就是经过整理简化了的中央银行资产负债表。 资产负债 国外资产 外汇通货发行 黄金商业银行等金融机构存款 贴现及外放国库及公共机构存款 政府债券其他负债 政府借款资本项目 其他资产(固定资产等) 资产项目合计负债项目合计 2.存款银行货币概览 是经过整理、归并、简化的存款银行资产负债表。该概览反映存款银行资产负债的概貌及其与中央银行的信贷关系。 资产负债 国外资产 国内信贷活期存款 储备资产定期存款、外汇存款、其他存款 法定准备金存款中央银行借款 备付金存款其他项目(净) 库存现金 购买政府债券 3.货币概览 是将货币当局概览和存款银行货币概览归并,剔除中央银行与存款银行之间的信贷往来而合成的。 资产负债 国外资产(净)货币和准货币(M2) 金银占款1、货币(M1) 外汇占款流通中现金 在国际金融组织的资产(净)单位活期存款 国内信贷2、准货币 贷款单位定期存款 财政借款储蓄存款 其他项目 分析等式: (1)M2=国外资产(净)+国内信贷-其他项目(净) 即可以理解为:广义货币供给(M2)变化由三个因素决定。 (2)M2=M1+准货币 可以从构成分析广义货币M2的变化。
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