2013中级经济师考试金融专业预习笔记（40）-城市网

2013中级经济师考试金融专业预习笔记（40）

作者:城市网来源:城市网学院更新日期：2013-3-21

    三、金融自由化、放松管制和金融约束论
    （一）金融自由化
    1.金融自由化的涵义（掌握）
    金融自由化是相对于金融管制而言，即放松管制或取消金融业在利率、汇率、市场准入、经营范围、资本流动等方面的政策限制，将其完全交由市场决定。
    简而言之，金融自由化就是取消金融控制，完全交由市场决定。
    2.金融自由化的原因（大纲不要求）
    （1）金融自由化与经济金融全球化关系密切。
    （2）国际组织是金融自由化的重要推动力。
    （3）金融创新是金融自由化的重要因素。
    3.金融自由化的条件（掌握）
    （1）宏观经济稳定
    （2）财政纪律良好
    （3）法规、会计制度、管理体系完善
    （4）充分谨慎的商业银行监管
    （5）取消对金融体系歧视性的税负
    4.金融自由化的速度和时机
    渐进式的金融自由化策略
    5.金融自由化的顺序（掌握）
    先国内实际部门的自由化——再国内金融部门的自由化——再对外金融部门的自由化。
    6.金融自由化过程的监管（大纲不要求）
    市场失灵会带来没有效率，所以需要监管。
    （二）放松管制（掌握）
    放松管制即废除或改变原有的各种限制政策，或放松原有的限制标准。
    放松管制是金融自由化的手段。
    1999年美国国会通过了《金融服务现代化法案》，其核心内容是废止1933年的《格拉斯—斯蒂格尔法案》以及其他一些相关法律中有关限制商业银行、证券公司和保险公司三者跨界经营的条款，准许金融持股公司跨界从事金融业务。
    （三）金融约束（掌握概念及政策主张）
    1.金融约束指通过选择一组金融政策，为金融部门和生产部门制造租金机会，从而为这些部门提供必要的激励，促进它们在追逐租金机会中把私人信息并入配置决策中。
    金融约束论者以金融市场更容易失败为由批评金融自由化。认为只要政府使银行获得了超过竞争性市场所能得到的收益，且政府并不参与收益的分配，就可以说政府为它们创造了租金。租金创造的直接目的是为竞争者提供适当的激励，诱发出一种对社会有益的活动。这是“金融约束”论与“金融抑制”论的根本区别。
    平均租金为银行创造特许权价值。特许权价值能给银行创造一个持续、稳定的利润流。使银行有动力成为一个长期经营者，从而减少银行的逆向选择和道德危害行为。
    2.政策主张
    “温和的金融压制”是必要的。对发展中国家而言，金融自由化并不一定是实现金融深化的最优选择。至少在短期内，金融约束的经济效果要优于金融自由化。因此，发展中国家不要急于盲目推进金融自由化。